三元食品Q3財報透視:戰略聚焦,筑牢發展根基
10月28日晚間,三元食品(600429.SH,北京三元食品股份有限公司)發布了2025年第三季度財務報告。在乳制品行業整體承壓的背景下,三元食品通過聚焦主業、優化產品與業務結構,推動經營質量穩步提升。報告顯示,三元食品第三季度實現營業收入48.71億元,歸母凈利潤同比增長125%達到2.36億元;扣非后歸母凈利潤2.23億元,同比增長207%。通過對比財報數據可以發現,三元食品第三季度深化改革工作成效顯現,經營韌性進一步鞏固,主業盈利能力持續增強。
主業經營質量提升,結構優化成效顯著
2025年中國乳業正經歷周期性挑戰。根據尼爾森IQ數據,6月全國液態奶銷售額降幅達9.6%,消費需求放緩已經成為行業共同挑戰。在此背景下,三元食品呈現“凈利潤增速跑贏營收”的“剪刀差”,印證管理層“有利潤的收入、有現金流的利潤”這一經營理念的前瞻性——在行業調整周期中已實現經營質量的逆勢優化。
分業務來看,低溫奶板塊此次表現突出,成為公司利潤增長的重要引擎。公司于9月推出的低溫賽道首個戰略單品——“三元北京鮮牛奶”,以“100% 自有奶源”、“T+0上市”為核心賣點,推動低溫業務利潤同比增長。
在常溫奶市場,面對競爭的加劇,三元食品“精簡 SKU+聚焦區域市場”的調整策略仍在持續:整體利潤降幅同步收窄,呈現企穩回升態勢。疊加低溫戰略單品“三元北京鮮牛奶”上市帶來的協同效應,公司主業結構正持續優化,為后續增長積蓄動能。
奶粉業務方面,三元食品積極應對市場結構性變化,一方面加速布局成人營養賽道,推出“控糖更無憂”“腸道守護力”等場景化配方產品;另一方面依托超高端新品愛力優稚鉑,以科研實力突破嬰幼兒奶粉紅海競爭。業務結構的持續優化推動該板塊經營穩步向好,調整成效初步顯現。
三元食品特渠業務1-9月營收、利潤同比雙增長,既驗證了公司差異化渠道布局的前瞻性,也凸顯了對細分市場需求的精準洞察力,為整體業績提供了重要支撐。
而作為三元食品深耕區域市場的特色服務,到戶業務線上用戶數量穩步提升,展現出渠道轉型的積極態勢。為增強品牌認知與用戶黏性,三元食品于9月啟動覆蓋全北京的社區整合營銷,通過品鑒體驗、游戲互動與露天電影等形式,打造“好喝、好玩、好看”的沉浸式場景,有效強化客戶聯結。在運營端,業務同步推進用戶調研回訪、產品結構優化與線上體系建設等舉措,系統夯實內功,筑牢區域市場壁壘。
組織革新與營銷賦能,戰略聚焦見成效
三元食品利潤提升的背后,是一場深刻的自我革新,也是其持續推進戰略聚焦、優化產品和渠道調整的抉擇成果。2025年,三元食品堅持“有利潤的收入、有現金流的利潤”經營策略,注重高質量發展,強力推動全鏈條運營效率優化提升。
在追求高質量發展的過程中,隨著組織、人才與數字化基礎不斷夯實,三元食品的運營敏捷性與市場洞察力顯著增強,為其聚焦主業核心品類、推動產品戰略落地提供了有力支撐。
低溫奶成為三元食品率先發力的板塊。今年9月,作為戰略聚焦的首個重要落子,公司正式推出低溫戰略單品“三元北京鮮牛奶”,該產品不僅是其“聚焦北京、聚焦低溫”戰略下的首款重磅新品,也被視為三元食品重塑市場形象的關鍵一役。其產品的核心競爭力源于“100%自有奶源”的完整產業鏈保障,所有奶源均來自首農食品集團旗下標準化牛場,從源頭確保乳品品質的全程可控與穩定可靠,三元食品充分回應了消費者對奶源安全與營養價值的核心關切。為最大化“新鮮”價值,三元北京鮮牛奶創新采用夜間生產、當天配送、T+0上架的供應鏈模式,確保消費者能夠獲得生產日期更近、到手保質期更短的優質鮮奶,在效率與品質上建立起差異化優勢。
在夯實產品“硬實力”的同時,三元食品也不斷通過品牌“軟實力”強化用戶認知。公司簽約在北京有廣泛影響力的著名演員葛優進行品牌代言,并在線下北京的核心商圈、寫字樓與住宅區等消費者高觸達場景集中投放廣告,構建了“北京本土品牌”“北京文化符號人物”“在地化傳播”的三維共振體系,不僅賦予了“三元北京鮮牛奶”鮮明的地域辨識度,也為三元食品品牌本身構筑了寬廣的地域護城河。
戰略協同成效在市場端得到驗證。在“三元北京鮮牛奶”的帶動下,三元食品第三季度低溫板塊利潤實現增長,一定程度上印證其“新鮮戰略”的市場競爭力與品牌煥新路徑的有效性。
綜合來看,三元食品第三季度業績呈現出“結構優化、質量提升”的鮮明特征。利潤端的穩健增長與弱勢業務的持續改善,共同反映出公司在渠道布局、產品梳理與品牌煥新等方面的戰略定力。面對行業深度調整,三元食品主動選擇了“難而正確”的路——不以規模換增長,而是以效率贏未來。在乳業競爭日趨激烈的背景下,三元食品正憑借穩健的經營節奏、靈活的策略調整與深厚的品牌積淀,走出一條經營質量導向的增長路徑。
伴隨消費升級與健康理念深化,三元食品的戰略布局正逐步迎來紅利期:低溫奶的“新鮮”優勢、特渠業務的穩定賦能,均與市場需求趨勢高度契合。未來,三元食品有望在主業領域進一步釋放增長動能,穩步邁向更高質量的發展道路。
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