國盛證券：消費電子進(jìn)入新品發(fā)布旺季，板塊估值重塑可期
2025-08-24 09:41
來源: 云財經(jīng)
影響力評估指數(shù)：17.95
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云財經(jīng)訊，國盛證券研報稱，消費電子進(jìn)入新品發(fā)布旺季，板塊有望迎來估值重塑。Q3 為消費電子的傳統(tǒng)旺季，各大終端將密集發(fā)布 AI 手機(jī)、AR 眼鏡等新品，板塊進(jìn)入量產(chǎn)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈稼動率將迅速提升。截至 2025 年 8 月 21 日，申萬消費電子板塊 PE((TTM)為36.9 倍，較 2025 年 4 月 7 日回升 46.9%，相對全體 A 股的估值溢價率為71.2%。我們認(rèn)為，關(guān)稅引發(fā)的市場情緒已經(jīng)反映到股價中，市場之前擔(dān)心的短期風(fēng)險點落地，有助于板塊估值重塑。消費電子板塊中長期成長邏輯依然穩(wěn)固，AI 創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)(300832)趨勢明確，端側(cè) AI落地有望加速手機(jī)等終端換機(jī)周期，并將驅(qū)動對硬件的升級，看好板塊修復(fù)彈性。國內(nèi)供應(yīng)鏈具備強(qiáng)研發(fā)能力、強(qiáng)工程師紅利、基本面穩(wěn)固消費電子板塊龍頭公司，有望深度受益于 AI 終端創(chuàng)新浪潮，我們看好其把握硬件升級帶來的結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇。
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