東吳證券:維持五糧液“買入”評級,短期大力去庫有利于夯實長期發展基礎
2025-11-03 16:31   
來源: 云財經   
影響力評估指數:17.57  
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云財經訊,東吳證券研報指出,五糧液(000858)25Q1~3歸母凈利215.11億元,同比-13.72%;25Q3歸母凈利20.19億元,同比-65.62%。報表壓力加速釋放,渠道變革持續推進。面對白酒行業深度調整,公司以鞏固自身發展的確定性應對外部環境的不確定性。當前面臨外部環境帶來的需求壓力,期待公司著眼長期,充分發揮專營公司體制優勢,探索與企業團購客戶合作共贏的跨界營銷新模式,聚焦資源開發新需求、新場景。參考2025年三季報情況,考慮高端需求復蘇進程相對緩和,且公司加大去庫出清力度,考慮公司短期大力去庫有利于夯實長期發展基礎,且中長期利潤中樞有望較當前值實現一定修復,維持“買入”評級。
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