云財經訊，華泰證券指出，預計美聯儲12月較大概率繼續降息。當前市場定價的12月降息概率下降至60%左右，鮑威爾也表示降息仍有變數，取決于后續就業和通脹數據走勢。從就業數據來看，首申和崗位空缺等數據顯示就業市場偏弱，但近期ADP發布的周度就業數據顯示10月以來就業市場有所企穩，與NFIB雇傭意愿的持續回升一致；從通脹數據來看，9月CPI整體不及預期，且通脹預期仍然保持穩定。我們認為，雖然就業市場下行風險后續或有所下降，但就業修復較慢，且通脹整體溫和，聯儲12月繼續降息仍然是基準情形；如果2026年就業市場持續改善，且通脹高于聯儲目標水平，市場當前所定價的2026年接近降息3次或難以兌現。考慮到就業市場后續或有企穩，聯儲繼續降息，且縮表結束，美元流動性整體仍然維持寬松，有助于支撐美國資產價格。