10月29日，復旦大學可持續發展研究中心(以下簡稱“研究中心”)公布了2025年11月復旦碳價指數結果。此次公布了2025年11月全國碳排放配額(簡稱CEA)價格指數、2025年12月全國CEA價格指數、2025年11月全國CCER價格指數以及2025年11月中國綠色電力證書GEC價格指數。

2025年11月CEA和CCER價格指數下行

研究中心模型計算得出，2025年11月全國碳排放配額(CEA)的買入價格預期為47.59元/噸，賣出價格預期為55.42元/噸，中間價為51.51元/噸；買入價格指數為118.98，下跌14.08%；賣出價格指數為125.05，下跌8.59%；中間價格指數為122.18，下跌11.19%。2025年12月全國碳排放配額(CEA)的買入價格預期為55.63元/噸，賣出價格預期為65.35元/噸，中間價為60.50元/噸；買入價格指數為104.08，賣出價格指數為112.17，中間價格指數為108.32。同時，2025年11月中國核證自愿減排量(CCER)的買入價格預期為59.67元/噸，賣出價格預期為68.17元/噸，中間價為63.92元/噸；買入價格指數為150.00，下跌13.52%；賣出價格指數為163.99，下跌11.27%；中間價格指數為157.15，下跌12.34%。

三類GEC價格指數整體下調

據悉，研究中心還公布了2024年和2025年生產的集中式項目、分布式項目與生物質發電三類國內綠證價格。從表中可以看出，市場預期11月交易的2024年生產的集中式項目綠證價格為2.94元/個，價格指數為59.39；分布式項目綠證價格為2.26元/個，價格指數為43.22；生物質發電綠證價格為1.31元/個，價格指數為29.18。市場預期11月交易的2025年生產的集中式項目綠證價格為4.24元/個，價格指數為77.09；分布式項目綠證價格為3.65元/個，價格指數為74.06；生物質發電綠證價格3.81元/個，價格指數為73.84。對比2025年10月GEC價格指數，可以看出本月各項綠證價格均發生回落，其中生物質發電綠證價格跌幅最大。2024年生產的三類綠證從高到低仍然維持了集中式項目、分布式項目、生物質發電的價格排列，2025年生產的綠證則是集中式項目、生物質發電、分布式項目的排列，不同類型綠證之間的價差均有所擴大。

10月全國碳市場放量下跌，全球主要碳市場成交量整體上升

在發布環節，研究中心總結了10月全國碳市場的運行情況：第一，價格方面，本月CEA的日均收盤價為54.76元/噸，相較于9月的日均收盤價62.51元/噸大幅下跌12.4%。本月碳價呈明顯的大幅下跌后小幅反彈走勢，從月初的58.8元/噸一路走低至20號的51.34元/噸后反彈，月末雖回升至54.7元/噸，但仍未收復失地。第二，成交量方面，本月碳配額日均成交量為172.14萬噸，相較9月的148.64萬噸增加15.81%。履約期將至，本月市場交易較為活躍，連續八個交易日的成交量突破百萬噸，單日成交最高峰為10月17日的324.77萬噸。

10月23日，生態環境部、國家統計局、國家能源局聯合印發《關于發布2024年電力碳足跡因子數據的公告》，正式發布了由三部委組織中國電力企業聯合會等單位計算的2024年燃煤發電、燃氣發電、水力發電、核能發電、風力發電、光伏發電、光熱發電、生物質發電碳足跡因子，以及輸配電碳足跡因子和全國電力平均碳足跡因子，供各行業產品核算電力生產和消費產生的碳足跡使用。此次發布的因子與我國電力清潔低碳轉型的總體發展趨勢相一致，直觀反映了我國電力結構優化、技術創新發展等轉型舉措的實效。

據研究中心介紹，全球碳市場10月運行總體特征如下：

第一，全球主要碳市場成交量整體回升，韓國碳市場小幅下跌。歐盟碳市場10月日均成交量環比上升7.91%；英國碳市場10月日均成交量環比上升34.43%；韓國碳市場10月日均成交量環比下跌1.06%。

第二，全球主要碳市場月內走勢分化，成交價環比漲跌不一。歐盟碳市場10月成交價從89.20美元/噸上升至90.65美元/噸，累計上升1.64%，日均成交價環比上升2.48%；英國碳市場10月成交價從73.14美元/噸下跌至72.53美元/噸，累計下跌0.82%，日均成交價環比下跌2.21%；韓國碳市場10月收盤價從7.38美元/噸下跌至7.13美元/噸，累計下跌3.30%，日均收盤價環比上升0.01%；新西蘭碳市場10月收盤價從33.07美元/噸下跌至31.60美元/噸，累計下跌4.43%，日均收盤價環比下跌5.22%。