云財經訊，中信證券研報認為，短期來看，央行恢復國債買賣釋放了較大的寬松信號，一方面寬貨幣邏輯延續，另一方面未來央行買債操作落地后可能形成買入信號，預計短期10Y國債利率可能會迎來一輪小幅的中樞下行。然而中長期視角來看，伴隨股市賺錢效應持續，風險偏好上行，而債基贖回費率改革尚無定論，債市長期走勢仍然存在較多的不確定性。尤其是伴隨股市持續體現賺錢效應，近兩年資產荒支撐利率維持低位的邏輯能否延續值得關注，長期而言利率或維持寬幅的區間震蕩格局。預計債市短期下行空間打開，但中長期運行邏輯沒有太大改變。