云財經訊，債券市場持續多年的強勢行情于今年放慢腳步，進入寬幅震蕩階段。尤其是三季度以來，市場風險偏好整體提升，在大類資產價值重估的邏輯下，債券資產似乎成了偏弱勢的一方。此外，公募費率改革新規的出臺，也一定程度上影響了機構資金的參與。在此背景下，主動型債券基金的市場熱度顯著降溫。與之形成對比的是，債券ETF憑借自身優勢，成為債市資金新的承接力量。在業內人士看來，這一冷熱分化的格局，反映出債券投資生態正發生變化，主動管理面臨更大考驗，被動配置正加速崛起。