摩根士丹利：比亞迪庫存消化接近尾聲 海外銷售或成為增長引擎 維持超配評級
2025-10-17 09:16
來源: 云財(cái)經(jīng)
影響力評估指數(shù)：15.55
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云財(cái)經(jīng)訊，摩根士丹利稱，比亞迪(002594)股價(jià)自5月高點(diǎn)以來已下跌30%，主要受業(yè)績不及預(yù)期和指引下調(diào)影響。該行認(rèn)為庫存消化即將完成，反內(nèi)卷政策的影響也將逐步減弱，對該股維持超配評級。分析師Tim Hsiao等人在報(bào)告中表示，投資者仍擔(dān)心比亞迪(002594)在2026年可能因大眾市場競爭加劇而失去部分市場份額。不過，當(dāng)前空頭倉位較重，意味著一旦銷售或全球市占率稍有改善，可能引發(fā)自我強(qiáng)化式的反彈。展望2026年，預(yù)計(jì)比亞迪(002594)海外銷量將達(dá)到160萬-180萬輛，同比增長68%-89%。這一目標(biāo)雖具挑戰(zhàn)性，但仍有可能實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)比亞迪(002594)未來三年海外產(chǎn)能將增長約50%；海外銷售占比的提升將有助于整體利潤率的改善。
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