云財(cái)經(jīng)訊，財(cái)通證券(601108)表示，海外方面，通脹側(cè)仍然企穩(wěn)，疊加之前非農(nóng)弱勢(shì)，市場(chǎng)降息預(yù)期延續(xù)，預(yù)期9月降息、年內(nèi)降3次。國(guó)內(nèi)情緒端，市場(chǎng)情緒仍然向好、回調(diào)加倉(cāng)仍然積極，行情已重回之前高點(diǎn)。展望后續(xù)：長(zhǎng)期行情看，政策有為+產(chǎn)業(yè)催化+海外寬松+新增資金等多重利好下，行情長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然明確；短期催化看，甲骨文訂單反映算力需求、聯(lián)儲(chǔ)下周有望落地降息等多重新增催化持續(xù)，行情支撐仍然延續(xù)。配置方向上，牛市未止，雖然市場(chǎng)波動(dòng)加大，但主線龍頭籌碼未被拋棄，維持科技+周期配置思路。一方面隨著聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度轉(zhuǎn)向+就業(yè)走弱下海外流動(dòng)性寬松，我們前期提示的黃金已經(jīng)開始表現(xiàn)，往后關(guān)注創(chuàng)新藥ETF(159992)熱度回升以及AI行情擴(kuò)散，重視擁擠度低位的恒生互聯(lián)網(wǎng)龍頭/AI應(yīng)用；另一方面海外經(jīng)濟(jì)周期尋底+國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷持續(xù)推進(jìn)，周期資源品龍頭配置價(jià)值凸顯。