云財經訊，中郵證券研報指出，重慶啤酒(600132)上半年實現營業收入/歸母凈利潤/扣非凈利潤88.39/8.65/8.55億元，同比-0.24%/-4.03%/-3.72%。分產品看，25H1高檔/主流/經濟酒分別實現收入52.65/31.45/1.96億元，同比+0.04%/-0.92%/5.39%。25H1公司毛利率略有提升，主要受益于原材料成本下降。25H1公司凈利率略有下滑，主要受到所得稅費影響，25H1公司所得稅費用達到5億元，同比去年增加了0.69億元，該行預計與公司的稅收優惠調整有關。2025年上半年面對啤酒市場激烈競爭等外部挑戰，公司通過優化大城市項目策略、豐富產品組合、推進數字化賦能渠道及加深經銷商合作等舉措，保持了生意平穩。維持“買入”評級。