云財經訊，東方證券研報指出，穩健擴產、推新加快，涪陵榨菜(002507)守穩主業、拓寬邊界。公司加快“榨菜+下飯菜+調味菜”矩陣擴充，持續夯實主業并提升新品迭代速度。2025年5月，公司推出“只有烏江”系列多口味榨菜芯產品，7月又上新兩款泡豇豆產品。公司近期成立了“產學研聯合創新中心”，聯合高校與科研院所加強產品開發與工藝優化，聚焦減鹽、低糖、多口味方向。為匹配新品與多規格柔性制造，公司綠色智能化生產基地一期項目仍在推進，計劃2027年6月投產，設計年產能20萬噸。考慮到主業銷售恢復節奏較慢、新品尚在投入期、費用端壓力階段性提升，下調了盈利預測，預計公司25–27年EPS分別為0.72/0.79/0.88元(前次預測25/26年EPS為0.86/0.94元)。公司仍具備品牌壁壘強、產品結構持續優化、產能擴張節奏清晰等優勢。參考當前可比公司估值水平，給予公司2025年20倍PE，對應目標價14.40元，下調至“增持”評級。